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2025年8月29日，埃斯顿(002747.SZ)发布2025年半年度报告，在制造业转型升级与国产替代加速的背景下，这家中国智能制造领军企业交出了一份兼具突破性与成长性的答卷。报告期内，公司实现营业收入25.49亿元，同比增长17.50%，归属于上市公司股东的净利润668.23万元，同比大幅增长109.10%，显示公司经营质量正在稳步改善。更值得关注的是，埃斯顿工业机器人出货量首次超越外资品牌，登顶国内市场第一，这一里程碑式的突破不仅标志着国产工业机器人正式进入“领跑时代”，也印证了其全产业链战略的长期价值。
工业机器人业务爆发：从跟随到超越的关键跨越
报告期内，埃斯顿工业机器人及智能制造系统业务实现收入20.92亿元，同比增长26.54%，成为驱动业绩增长的核心引擎。根据MIR睿工业数据，公司上半年工业机器人出货量首次超越外资品牌，这一成就背后是技术积累与市场策略的双重突破。在汽车、电子、锂电等高景气赛道，埃斯顿通过定制化解决方案快速渗透：在光伏领域，公司深度参与全球首个“灯塔工厂”建设，覆盖硅晶、电池片到组件的全工艺段;在锂电行业，其打造的超高速产线突破效率极限;在汽车制造领域，高精度六轴机器人已批量应用于头部车企，并联合开发柔性产线成功出海。
更值得关注的是，埃斯顿在重载机器人领域实现技术破局。继700kg重负载机器人入选工信部首台套目录后，公司自主研发的1000kg超大负载机器人进一步填补国产重载机器人空白，这不仅打破了国际技术封锁，更彰显了其在高端装备领域的创新实力。这些成果表明，埃斯顿已从早期的“国产替代”阶段，迈入“技术引领”与“场景深耕”并重的新阶段。
自动化部件业务承压：转型中的发展新机遇
与工业机器人业务的强势增长形成对比，自动化核心部件业务收入4.56亿元，较同期有所下降。这一波动既反映了制造业周期性波动的影响，也暴露出传统部件业务在激烈竞争中的转型压力。然而，埃斯顿并未止步于单一产品竞争，而是通过“解决方案转型”拓展应用场景。例如，基于翠欧运动控制平台高效同步控制以及高级运动控制算法优势，系统性整合伺服、变频器、MotionPLC、IO、传感器于一体，形成针对性强、搭建速度快、控制效率高、专业性强、性价比高的解决方案。基于自主研发的机器人专用控制器平台，机器人专用伺服平台，基于正向设计的机械本体设计平台，能够基于市场与客户需求结合自身现状形成自我迭代，为市场提供基于机器人应用的产品与完整解决方案。这种从“部件供应商”向“系统服务商”的升级，有望为传统业务注入新动能。
全球化布局深化：从本土龙头到全球竞争者的蜕变
报告期内，埃斯顿海外业务收入7.49亿元，同比增长2.18%，毛利率提升至35.29%，成为盈利改善的重要支撑。公司通过"Local for Global"模式，在欧洲设立生产基地并组建本地化团队，同时跟随新能源汽车、锂电设备商等头部客户出海，将中国供应链效率优势转化为全球竞争力。目前，公司已在全球范围内设立75个服务网点，业务覆盖欧洲、美洲、亚洲等制造业及经济发达区域，产品获得CE、UL、cETLus及TÜVCE在内的多项国际标准认证，品牌国际影响力显著提升。
更深远的意义在于，埃斯顿通过并购Trio、Cloos及M.A.i.等领先企业，迅速扩大在工业自动化领域的全球产品矩阵。这种“自主研发+战略并购”的双轨路径，既缩短了技术追赶时间，又快速拓展了市场边界。随着欧洲市场成为战略支点，未来公司在全球工业机器人市场的份额有望进一步攀升。
技术壁垒构筑：研发投入与生态协同的长期主义
半年报显示，埃斯顿研发投入达2.35亿元，占营收比例9.21%，这一比例在制造业企业中尤为突出。截至报告期末，公司拥有授权专利597件，其中发明专利250件，软件著作权418件，形成从核心部件到系统集成的全技术链布局。其打造的E-Noesis和E-care两大数字化平台，通过物联网与数字孪生技术实现设备全生命周期管理，正在重塑工业机器人的服务模式。
更关键的是，埃斯顿构建了“产学研用”协同创新生态。依托南京总部研发中心，整合德国、英国、美国等全球研发资源，组建了超过千人的研发团队，并与多所国内外知名高校合作。这种全球化研发网络，使其能够快速响应从高端六轴机器人到重载应用等不同场景的技术需求，为持续突破关键技术提供了坚实保障。
埃斯顿的半年报，既是中国制造业转型升级的缩影，也是国产工业机器人突围的生动注脚。从出货量登顶到技术破局，从全球化布局到生态构建，这家企业正以“长期主义”穿越周期。尽管当前仍面临竞争压力与海外市场拓展挑战，但其全产业链掌控力、技术转化能力与全球化视野，已为其构筑起深厚的竞争护城河。随着智能制造浪潮的深化，埃斯顿将为中国制造的智能化转型写下更精彩的篇章。
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